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Text File  |  1992-08-28  |  2.3 KB  |  56 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 72All That Glitters
  2.  
  3.  
  4. Japan searches for the forger of $71 million in bogus coins
  5.  
  6.  
  7.     Coin fanciers responded excitedly in 1986 when Japan began
  8. issuing its first gold coins since World War II. Minted by the
  9. Bank of Japan to commemorate the 60th year of Emperor
  10. Hirohito's reign, the 24-karat pieces were coveted by
  11. collectors even though the Ministry of Finance set the price
  12. of the 20-gram coins at 100,000 yen (now $690) -- more than
  13. twice the value of their weight in gold. To meet heavy demand,
  14. Japan minted 11 million coins.
  15.  
  16.     Collectors were dumb struck last week, after Japanese
  17. officials disclosed that the country had been flooded with at
  18. least 103,000 bogus Hirohito coins, worth an estimated $71
  19. million. The fakes were also made of pure gold and were so well
  20. crafted that many of them had even been accepted by the Bank
  21. of Japan. Because the raw material of the coins costs less than
  22. half their face value, the potential for an easy 100% markup
  23. had apparently inspired a well-fixed free-lance minter to get
  24. in on the act.
  25.  
  26.     Investigators believe the suspect coins began entering the
  27. country as early as March 1988, but the counterfeits were
  28. discovered only last month, when a Tokyo firm tried to deposit
  29. 1,000 coins with the Fuji Bank. Because the amount was large
  30. and the coins' protective plastic covers appeared slightly more
  31. purple than the standard issue, Fuji officials asked the Bank
  32. of Japan to check them out. By examining the coins under a
  33. microscope, the officials discovered tiny flaws that confirmed
  34. the coins were not genuine.
  35.  
  36.     Japanese investigators have traced 42,000 of the fake coins
  37. to Paul Davis, 38, a well-respected British dealer. Davis
  38. voluntarily flew to Tokyo to try to sort things out. He has
  39. reportedly told police that he believed the coins were genuine
  40. when he bought them from a Zurich dealer, who claimed to be
  41. handling them for an undisclosed Middle Eastern government.
  42.  
  43.     Despite the well-plotted scam, the Ministry of Finance plans
  44. to issue another series of 20-gram gold coins with a face value
  45. of 100,000 yen this fall to commemorate the enthronement of
  46. Japan's new Emperor, Akihito. Officials are studying ways to
  47. modify the coin's design or packaging to prevent new forgeries.
  48.  
  49.  
  50.  
  51.  
  52.  
  53.  
  54.  
  55.  
  56.